Option Trading Time Decay Strategie

Time Decay Was ist Time Decay Time Decay ist das Verhältnis der Änderung in einem Optionen Preis auf die Abnahme der Zeit bis zum Ablauf. Da Optionen Vermögenswerte verschwenden. Ihr Wert sinkt im Laufe der Zeit. Als Option nähert sich sein Verfallsdatum, ohne in das Geld, seine Zeit Wert sinkt, weil die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option profitabel oder in das Geld reduziert wird. BREAKING DOWN Time Decay Time Decay ist ein Faktor, der den Wert eines bestimmten Optionskontraktes beeinflusst. Wenn sich das Ablaufdatum eines bestimmten Optionskontraktes annähert, ist das Ergebnis des Vertrages leichter vorherzusagen. In Fällen von In-the-Money-Optionen, wie z. B. stellt der Preis des Basiswertes als weniger als der Ausübungspreis auf, sind diese Verträge weniger wahrscheinlich, einen Gewinn für einen neuen Käufer zu produzieren, basierend auf dem, was ein Verkäufer anfordern würde. In Fällen von Out-of-the-money-Optionen, wie z. B. stellt der Preis des Basiswerts als mehr als der Ausübungspreis aufgelistet, sind diese Verträge unwahrscheinlich, um in-the-money Optionen zu verschieben, wodurch der Wert durch die Natur Der vertragswahrscheinlichen ergebnis Zu teuer Der Markt findet diese Optionen zu teuer im Vergleich zu anderen Ausübungspreisen oder Futures. Als solche, die Inhaber von tief-in-der-Geld-Optionen in der Nähe des Verfalles reduzieren den Zeitwert, um Käufer zu gewinnen und wiederum erkennen die intrinsischen Wert. Je größer die Gewissheit über einen Optionswert, desto niedriger der Zeitwert. Umgekehrt, je größer die Ungewissheit über einen Optionsausfallwert ist, desto größer ist der Zeitwert. Auch bekannt als Theta und Zeit-Wert-Zerfall, beginnt die Zeitverfall eines Optionsvertrags in den letzten 30 bis 60 Tage vor dem Verfall zu beschleunigen, sofern die Option nicht im Geld ist. Im Falle von Optionen, die tief im Geld sind. Zeitwert zerfällt schneller. Verständnis von Optionen Ein Optionskontrakt bietet dem Anleger das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, als Anrufe zu bestellen oder zu verkaufen, bekannt als Put, spezifizierte Aktien oder Rohstoffe zu einem bestimmten Preis. Der im Vertrag angegebene Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Der Zweck der Optionen ist, zu versuchen, die Richtung vorherzusagen, die eine Aktie bewegen wird, so dass eine Person die Möglichkeit, zu einem Preis zu kaufen, der niedriger ist als der Aktienwert oder verkaufen zu einem Preis, der höher als ein Aktienwert ist, was zu einem Gewinn führt. Verständnis von Verschwendung von Vermögenswerten Ein Verschwendung von Vermögenswerten ist ein Vermögenswert, der eine begrenzte Lebensdauer hat. Dies führt dazu, dass der Wert des Vermögenswertes im Laufe der Zeit abnimmt, da das Ergebnis eher näher am Verfallsdatum bekannt ist. Dies kann vor allem für Optionen, die aus dem Geld sind, da, wie mehr Zeit vergeht, die Option wird immer weniger wahrscheinlich, in das Geld zu werden. Diese Verluste werden auch dann erlebt, wenn sich der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes während des gleichen Zeitraums nicht geändert hat. Zeiterzeit Zerfall - Definition Der Prozess, durch den der extrinsische Wert einer Option über die Laufzeit der Option reduziert wird. Time Decay - Einleitung Time Decay muss eine der schrecklichsten Begriffe sein, die Optionen Anfänger kämpfen, wie es mit Wertverlust im Optionshandel verbunden ist. Allerdings ist es wirklich eine schlechte Sache Was genau ist Time Decay Time Decay ist ein Phänomen, das gegen Ihre Gunst funktioniert, wenn Sie Aktienoptionen kaufen. Zeitverfall verursacht den extrinsischen Wert der Optionen, die Sie kaufen, um zu vermindern, wenn das Auslaufen näher rückt, so dass nach Ablauf dieser Optionen kein extrinsischer Wert enthalten würde. Zeitverfall ist auch der Grund, warum die meisten Optionen Inhaber nicht Geld verdienen, wenn der zugrunde liegende Bestand sich nicht genug bewegt hat. Dieses Tutorium soll erklären, was Time Decay ist und was seine Rolle im Optionshandel ist. Was ist Time Decay von Optionen Time Decay, auch bekannt als Premium Decay, ist, wenn der extrinsische Wert (auch bekannt als Premium-Wert oder Zeitwert) einer Option abnimmt, wenn das Auslaufen nähert. Aufgrund von Zeitverfall werden Aktienoptionen als Wasting Assets klassifiziert. In der Tat, aufgrund der Zeit zerfallen eine Menge von Unternehmen sind einfach Klassifizierung Optionen als Ausgaben anstatt Vermögenswerte in erster Linie. Im Optionshandel. Zeitverfall ist der Prozess, durch den die Optionen, die Sie gekauft haben, billiger und billiger werden, wenn die Zeit vergeht, wenn sich die zugrunde liegende Aktie nicht in die erwartete Richtung bewegt. Wenn man eine aus der Geldoption heraushält, die nur aus extrinsischem Wert besteht und die zugrunde liegende Aktie bis zum Verfall stagniert. Sie werden sehen, dass der Wert dieser Optionen allmählich abnimmt, bis sein Wert Null am Verfalltag selbst ist. Dies ist, was bekannt ist, um wertlos ablaufen. Time Decay of Out of the Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 11 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.30 Preis der Option am Verfalltag 0.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser aus der Geldanrufoption würde allmählich abnehmen Null aufgrund der Zeitverfall, wenn die Aktie stagniert oder blieb unter 11 nach Ablauf. Ähnlich, wenn man in den Geldoptionen gekauft hat und die zugrunde liegende Aktie stagniert, würden Sie sehen, dass der Wert dieser Optionen allmählich abnimmt, bis nur der innere Wert am Verfalltag selbst verbleibt. Ja, Zeit-Zerfall betrifft nur extrinsischen Wert, nicht intrinsischen Wert. Dies ist der Grund, warum extrinsischer Wert manchmal als Time Value bezeichnet wird. Time Decay of In The Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 9 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 1.30 Preis der Option am Verfalltag 1.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser aus der Geldanrufoption würde allmählich auf Null sinken Wegen der Zeitverfall, wenn die Aktie stagniert oder blieb unter 11 nach Ablauf, so dass nur die intrinsischen Wert von 1,00. Wie Sie so weit sehen können, während der Inhaber einer Option darauf wartet, dass der zugrunde liegende Bestand in einer günstigen Richtung bewegt wird, vergeht der Zeitverfall mit dem Wert der Option. Dies ist der Grund, warum Optionen mit signifikanten extrinsischen Werten wie bei den Geldoptionen oder aus den Geldoptionen niemals den Dollar für den Dollar mit dem zugrunde liegenden Bestand bewegen. Da sich die Aktie bewegt, geht auch der Zeitabfall gegen den Umzug, indem er den extrinsischen Wert seiner Optionen reduziert. Es ist wie zu versuchen, gegen die Flut zu schwimmen, so dass die Aktie muss genug bewegen, um Zeit zu verklagen, um einen Gewinn zu produzieren. Time Decay und Optionen Delta Wie oben erwähnt, stehen Optionen mit signifikanten extrinsischen Werten der größten Herausforderung mit Zeitverfall gegenüber. Time Decay isst den Wert der Option, auch wenn sich der zugrunde liegende Bestand zu Ihren Gunsten bewegt. Time Decay of At The Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 10 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Wenn der zugrunde liegende Aktien heute um 1 ansteigt, würde die Option nur um 0,50 nach oben gehen Der extrinsische Wert von 0,80. Die Option wäre nun wert 1.30 mit 1.00 von intrinsischen Wert und 0,30 von extrinsischen Wert links. Die Beziehung, wie viel die Option mit jedem 1 Anstieg der zugrunde liegenden Aktien steigen würde, wird durch die Optionen griechisch als Delta bezeichnet geregelt. Je näher der Delta einer Option ist, desto näher wird er den Dollar für den Dollar mit dem zugrunde liegenden Lager verschieben. Diese Optionen haben in der Regel extrem niedrigen extrinsischen Wert. Rate of Time Decay Also, wie erzählen wir, wie schnell der Wert einer Option mit Zeitverfall abnehmen würde. Wir machen das, indem wir uns die Optionen anschließen, die als Theta bekannt sind. Theta erzählt Ihnen die theoretische (mathematische) Rate des Rückgangs des Preises einer Option pro Tag. Ein Theta-Wert von -0,05 sagt Ihnen, dass der Preis dieser Option wahrscheinlich um 0,05 jeden Tag sinken würde. Bevor Sie sich auf theta verlassen, um die Rate der Zeitverfall Ihrer Optionen bis hin zu ihrem Ablauf ein paar Monate zu berechnen, müssen Sie beachten, dass der Theta-Wert der Optionen die ganze Zeit verändert Ja, das bedeutet, dass die Zeitspanne zerfällt Im Optionshandel ist nicht linear. Im Allgemeinen, Zeitverfall für die Geld-Optionen und in der Geld-Optionen neigt dazu, in den letzten 30 Tagen zu Ablauf zu beschleunigen, während Zeitverfall für aus der Geld-Optionen neigt dazu, in diesem letzten 30 Tage zu verzögern, da es wirklich nicht viel mehr extrinsischen Wert verbleibend. Dies bedeutet, dass der Theta-Wert bei den Geldoptionen allmählich innerhalb der letzten 30 Tage ansteigen würde, während der Theta-Wert der Geldoptionen allmählich abnehmen würde. Aufgrund dieser Eigenschaft der Zeitverfall, Käufer von Optionen in der Regel kaufen Optionen mit viel mehr als 30 Tage bis zum Verfall. Das ist auch der Grund, warum LEAPS-Optionen an Popularität gewinnen. Die Zeitverzögerung ist auch stark von der impliziten Volatilität beeinflusst, und wenn die Volatilitätskrise stattfindet, kann der extrinsische Wert über Nacht kollabieren. Ein Punkt hier zu beachten ist, dass in den oben genannten Geldoptionen in den Geldoptionen, die in der Nähe des Geldes sind, Deeper in der Geld-Optionen mit nur wenig extrinsischen Wert links neigen dazu, niedrigere Zeit verfall als Auslauf Ansätze haben, obwohl nicht so niedrig wie aus der Geld-Optionen. Drehen Zeit Verfall in einen Verbündeten Während Zeitverfall kann ein Problem für Käufer von Optionen sein, ist es wirklich ein Freund zu Schriftstellern von Optionen. In der Tat, Optionen Trader begünstigen Credit Spreads und nackte Schriften beziehen sich auf diese Optionen Trading-Strategien als Putting Zeitverfall zu Ihren Gunsten. Ja, wenn du das eine schreibst eine Option, Zeitverfall wird dein Freund, weil Zeitverfall jeden Tag arbeitet, um diesen extrinsischen Wert in deine Tasche als Gewinn zu setzen. Dies ist die Logik hinter der Naked Call Write und Naked Put Write Optionen Trading-Strategie und warum Schriftsteller von Optionen in der Regel schreiben Optionen mit weniger als 30 Tage bis zum Ablauf. Optionen Spreads, die Optionen Trading-Strategien, die nicht nur kauft Optionen, sondern schreibt Optionen gleichzeitig, wie die Bull Call Spread. Offsets Zeitverfall durch Schreiben einer aus der Geld-Call-Option auf den Kauf in der Geld-Call-Option. Die Zeitverfall auf die aus den Geldoptionen in diesem Fall kompensiert die Zeitverfall der in den Geldoptionen. Dies ist auch, warum Optionen Spreads sind am effektivsten nur, wenn Sie die Position den ganzen Weg zum Verfall halten. Time Decay ist nicht immer ein Anliegen Für Options-Trader, die Optionen kaufen, um sie zum Verfall zu halten, wird der Zeitverfall nicht viel von einem Problem sein, da der gesamte extrinsische Wert der angebotenen Optionen bei der Berechnung der Positionen berücksichtigt worden wäre Break-even-Punkt. Time Decay ist ein Anliegen nur für Optionen Trader, die beabsichtigen, eine Position vor dem Ablauf zu schließen. Time Decay und Closing a Position Frühe Annahme Aktienkurs 10, Call Option Strike Preis 10 Preis der Call Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Wenn Sie diese Call-Optionen mit der Absicht gekauft, die Position bis zum Ablauf zu halten, würden Sie die Ganzer extrinsischer Wert in die Berechnung für Breakeven. Dies bedeutet, dass Sie wissen, dass die Aktie muss sich über 10,80 nach Ablauf, um einen Gewinn zurückzukehren. In diesem Fall wäre Zeitverfall nicht mehr Ihr Anliegen. Alles, was Sie sich beschäftigen werden, ist, ob die Aktie über 10,80 liegt. In der Tat, alle Optionen Trading-Strategien berechnen Break-Punkte durch die Aufdeckung aller extrinsischen Werte. Als solches kann man sagen, dass die Zeitverfall nicht so groß ist, dass es für die Händlersuche gilt, wie es für Spekulanten ist. Fragen über die Zeit DecayHow Time Decay in Optionen können Ihre besten Freund - wissen Sie Ihre Optionen Heute können wir über einen der Griechen in Optionen Handel, die nicht genug Abdeckung zu sprechen - und das ist Theta. Theta misst, wie viel Wert eine Option jeden Tag durch den Ablauf der Zeit verlieren wird, da die Option näher an den Auslauf kommt. Dies wird als Zeitabfall bezeichnet. Sie haben wahrscheinlich das Sprichwort gehört, dass die Optionen ein verschwendender Vermögenswert sind - verschwenden in diesem, mit jedem Tag, der eine kleine Menge an Zeit Wert tickt weg geht. Theta ist die Messung, die das quantifiziert. Und man kann buchstäblich sehen, wie viel es jeden Tag verlieren wird, auch wenn der zugrunde liegende Bestand unverändert ist. In dem Bild unten sehen Sie es als eine Zahl ausgedrückt. In diesem Beispiel, Ive umkreiste die at-the-money-Option, und Sie können sehen, dass diese Option Prämie verlieren .041 (4,1 Cent) mit jedem Tag. Das entspricht dem Äquivalent von 4.10. Polaris (PII), 139,91 (Schlusskurs ab 121813, die Zeit dieses Screenshots) Das bedeutet, dass am Ende von 30 Tagen diese Option insgesamt 1,20 in Prämie oder 120 verloren hat, auch wenn sich die Aktie nicht ruckt. Anmerkung: Die Optionen, die dem Geld am nächsten sind, und speziell das at-the-money, wird in der Regel das größte Theta haben. Es ist auch wichtig zu wissen, dass die Zeit zerfällt langsam auf den ersten, aber dann wirklich nimmt in den letzten 30 Tagen bis zum Verfall. In der Tat, in jeder aufeinanderfolgenden Woche, sobald es innerhalb dieser 30-Tage-Periode kommt, beschleunigt der Zeitverfall mehr und mehr. Aus dem Kontext ist es sicher. Aber Sie dachte nicht, die Vorteile der großen Hebelwirkung und ein garantiertes begrenztes Risiko in Optionen nicht mit mindestens ein paar Kompromisse kam Sie haben Sie gegen Zeitverfall zu verwöhnen Ihre Option durch den Kauf viel Zeit zu bewachen. Kaufen Sie mindestens 3 Monate Zeit und vorzugsweise 4-6 Monate oder mehr, wenn Sie können. Wenn du dich längst eine Option mit nur noch 30 Tagen verlässt, verkaufst du es entweder und machst damit fertig oder rolle in einen neuen Monat mit mehr Zeit. Ich nenne diesen Zeitraum die 30-Tage-, Zeitverfall, Red-Zone. Weit mehr als nicht, dass eine kleine Aktion des Rollens in mehr Zeit vor diesem 30-Tage-Marker kann der Unterschied zu gewinnen und verlieren in Optionen. Wie benutzt man Theta (Time Decay) zu deinem Vorteil Als lange Optionen, ob das, das einen Anruf oder einen Put kauft, bedeutet, dass das Theta gegen dich arbeitet. Allerdings gibt es viele verschiedene Strategien, wo Theta für Sie arbeiten kann. Diese Strategien beinhalten Schreiboptionen, d. h. kurze Optionen, entweder Anrufe oder Puts, in Kombination mit Ihren Longs. Meine Lieblingsstrategien dafür sind: Bull Call oder Bear Put Spreads: Der Trader hat immer noch eine gerichtete Vorspannung im Kopf, entweder nach oben oder unten, aber durch die Kombination einer Option, die er mit einem gekauft hat, den er verkauft hat, arbeitet der Zeitverfall jetzt für ihn , Indem er Wert zu seiner Position mit jedem Tag verlässt. Sie würden einfach eine Option weiter aus der von Ihnen gekauften und theta ist jetzt Ihr Vermögen. Kalender Spreads, aka Time Spreads: Dies beinhaltet den Kauf einer längeren dated Option, und gleichzeitig verkauft eine kürzere veraltet. Derjenige, der näher am Verfall ist, verliert immer seine Zeitverfall schneller. Dieser Handel kann mit einer gerichteten Vorspannung angelegt werden. Es ist auch ideal, wenn der Trader denkt, dass der Markt seitwärts gehen wird. Das ist eine tolle Strategie. Nicht genug Leute benutzen es. Es ist nicht so aufregend. Aber du brauchst buchstäblich eine sachliche und unvermeidliche Dynamik in Optionen, und das ist Zeitverfall. Es ist großartig, wenn man das zu deinem Vorteil total nutzen kann. Iron Condor: Dies ist eine weitere Lieblingsstrategie, um von Zeitverfall zu profitieren. Dieser Handel hat vier Seiten dazu. Es hat ein begrenztes Risiko. Und seine eine der besten Möglichkeiten, um Geld zu verdienen, wenn Sie glauben, dass die zugrunde liegenden Aktien seitwärts gehen werden. In der Tat ist diese Strategie so zuvorkommend, dass Sie sogar falsch sein können, auf welcher Weise die Aktie geht (bis zu einem bestimmten Betrag oder eine bestimmte Menge) und immer noch die gleiche Maximaldollar-Betrag auf den Handel. Alles, was Sie tun müssen, ist direkt auf einer breiten Preisspanne, um auf diesem zu gewinnen. Anstatt ein Bullenauge zu schlagen, musst du nur die Breitseite einer Scheune treffen. Dies sind einige der Strategien der Optionen Pros verwenden. Und sie sind einfach und einfach genug, dass praktisch jeder sie benutzen kann. Ich werde nicht durch jede Strategie in diesem Artikel gehen, aber für Bequemlichkeit, Im einschließlich drei Links zu früheren Artikel Ive geschrieben, so können Sie sie auf eigene Faust zu untersuchen. Bull Call oder Bear Put Spreads (oder Bear Call oder Bull Put Spreads - ja Sie lesen, dass rechts) Optionen sind ein phänomenales Werkzeug. Es gibt Tonnen von Nutzen, die Sie nicht in Aktien oder andere Anlagefahrzeuge bekommen können. Aber wie irgendetwas gibt es Dinge, auf die man achten muss. Aber sobald Sie wissen, worauf Sie achten sollten, können Sie feststellen, dass Sie es zu Ihrem Vorteil nutzen können, was letztendlich zu einem Ihrer größten Vorteile macht. Und du kannst auch Sie können mehr über verschiedene Optionsstrategien erfahren, indem Sie unsere kostenlose Optionsbroschüre herunterladen: 3 Smart Ways, um Geld mit Optionen zu verdienen (zwei davon, die Sie wahrscheinlich niemals gehört haben). Klicken Sie einfach hier. Und schauen Sie sich unsere Zacks Options Trader Service. Disclosure: Offiziere, Direktoren und / oder Mitarbeiter von Zacks Investment Research können kurzfristige Wertpapiere besitzen oder haben und lange und Short-Positionen in Optionen, die in diesem Material erwähnt werden, halten. Ein angeschlossenes Anlageberatungsunternehmen kann kurzfristige Wertpapiere besitzen oder verkauft haben und lange und kurze Positionen in Optionen, die in diesem Material erwähnt werden, halten. Die Meinungen und Meinungen, die hierin zum Ausdruck gebracht werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die der NASDAQ OMX Group, Inc. Gamma Trading und Option Time Decay Im Optionshandel gibt es ein unendliches Duell zwischen Gamma und Theta gekämpft . In ganz einfachen Worten, wenn Sie Optionen besitzen, besitzen Sie Gamma, die Sie über theta bezahlen. Im Gegensatz dazu, wenn Sie kurze Optionen sind, werden Sie hoffen, Theta im Austausch für das Risiko der kurzen Gamma zu sammeln. Wiederum in vereinfachter Hinsicht wollen die Besitzer von Gamma viel Volatilität in dem zugrunde liegenden Produkt sehen. Während die Short-Option Spieler hoffen, dass der Basiswert wird sich nie wieder bewegen Gamma-Handel beinhaltet Skalping der zugrunde liegenden Produkt über Gamma-Hecken. Der Unterschied zwischen langer und kurzer Gamma-Hedging ist, dass lange Gamma-Hecken immer in einer Art von Einnahmen verriegeln, während kurze Gamma-Hecken immer eine Art von Verlust verriegeln. Sie können mehr über den Unterschied zwischen langen und kurzen Gamma in diesem Artikel zu lernen. Die Flip-Seite zu jeder Gamma-Position ist die Theta-Position. Also, während irgendeine Gamma sich hebt, die der kurze Gamma-Spieler machen wird, werden Hecken verlieren (und werden nur ausgeführt, um noch größere Verluste zu verhindern), er hofft, dass der Gesamtverlust aus diesen Hecken durch den Gewinn aus dem Zerfall im Optionswert überwunden wird . Der lange Gamma-Spieler kämpft gegen Zeitverfall und hofft, dass seine Gamma-Hecken mehr als genug Einkommen machen, um die Theta-Rechnung zu decken. Die Grundidee hinter einer Gamma-Handelsstrategie Eine wichtige Variable im Gammatheta-Kompromiss ist die implizite Volatilität der fraglichen Optionen. Denken Sie daran, dass implizite Volatilität auch als der Preis der Optionen angesehen werden kann. Je höher die implizite Volatilität, desto teurer werden die Optionen in Dollar (wegen Vega). Nun nehmen wir an, dass die Optionen mit einer impliziten Volatilität von 25 gehandelt werden. Für diesen vol-Level, um ein Preis von 8216fair8217 für die Optionen zu sein, müsste die realisierte Volatilität des Basiswertes während des option8217s Lebenszeitraums um 25 in jährlich geschätzt werden. Angenommen, das zugrunde liegende Produkt bewegte sich mit einer annualisierten Volatilität von 50. In diesem Fall waren diese Optionen zu billig, die man kaufen konnte, und durch Gamma-Absicherung effizient konnte ein Gewinn realisiert werden. Der Theta-Zerfall dieser Optionen ist unwahrscheinlich, dass die Gewinne überwiegen, die aus Gamma-Hedging gemacht werden können. Dieses Grundprinzip unterliegt den meisten Gamma-Handelsstrategien. Der Trader muss glauben, dass er Gamma hedge kann, um eine realisierte Volatilität zu erfassen, die sich deutlich von der in die Optionen gezahlten unterscheidet. Die Bedeutung der Gammatheta-Verhältnisse Werfen Sie einen Blick auf die implizite Volatilität von Optionen mit dem gleichen Ablauf auf dem gleichen zugrunde liegenden, aber mit verschiedenen Streiks, und Sie sind wahrscheinlich zu sehen, dass sie erheblich variieren. Es ist nicht ungewöhnlich für eine Out-of-the-money-Put-Option, um mit einem deutlich höheren impliziten Volatilitätsniveau zu handeln als eine Out-of-the-money-Call-Option auf dem gleichen Produkt, die am selben Datum abläuft. Dies ist anders bekannt als die Volatilitätskurve oder lächeln oder schräg. (Die Namen haben etwas abwechslungsreiche Bedeutungen, die man in diesem Artikel mehr erfahren kann). Nun, die Wirkung von diesem ist, dass Optionen auf dem gleichen Produkt mit dem gleichen Verfall sind unterschiedlich in volatilität Begriffe. Also aus einer Gamma-Trading-Perspektive, einige dieser Optionen werden relativ billiger als andere, obwohl sie auf dem gleichen Basiswert geschlagen werden. Ein Beispiel für Gammatheta Ratios Betrachten Sie eine at-the-money Option Handel mit 25 implizierten vol, die 5 Gamma und 10 Theta hat. Angenommen, wenn ich 100 Lose der Optionen kaufe, werde ich 500 Gamma haben und 1.000 pro Nacht für das Privileg bezahlen. Nun nehmen wir an, dass es irgendwelche Out-of-the-money-Puts gibt, die zur gleichen Zeit ablaufen und auf demselben zugrunde liegen. Diese handeln bei 30 implizierten vol, haben 2 gamma und 5 theta. Beachten Sie, dass sie niedrigere Gamma und Theta als die at-the-money Optionen haben, wie wir erwarten würden. Um 500 Gamma über die Puts zu besitzen, muss ich 250 Lose (250 2 Gamma) kaufen. Aber diese Sätze haben eine höhere relative Theta. 250 Lose dieser Sätze kosten 1250 pro Nacht (250 5) zu besitzen. Die Schlussfolgerung ist, dass diese Puts sind eine teurere Art und Weise zu besitzen Gamma als die at-the-money Optionen. Sicher, es gibt noch andere Risiken zu beachten (wie Vega-Risiko und Skew-Risiko), aber wenn man als ein gerades Gamma-Trading-Spiel betrachtet, ist der Besitz der Puts weniger effizient als der Besitz der at-the-monies. Und spiegelt die Dinge ringsum, kurz die Puts, um kurzes Gamma zu sein und Theta zu sammeln, wird effizienter über die Puts gemacht. Eine einfache Möglichkeit, dies zu sehen ist über die Position gammatheta Verhältnis. Durch die Überwachung dieses Verhältnisses im Laufe der Zeit kann ein Händler ein Gefühl für ein gutes oder schlechtes Verhältnis im Lichte der Marktbedingungen erwerben. Im obigen Beispiel führte der Besitz der Geld-zu-Geld-Optionen zu einem Gamma-Theta-Verhältnis für das Portfolio von 0,5 (500 Gamma1000 Theta). Für die Puts war das Gammatheta-Verhältnis nur 0,4. Je höher das Verhältnis, desto attraktiveres Gamma wird. Und umgekehrt, desto niedriger das Verhältnis, das Glückliche wäre zu kurzem Gamma. Ein hohes Verhältnis bedeutet viel Gamma zu niedrigen Kosten. Ein niedriges Verhältnis bedeutet nicht viel Gamma, aber vernünftig hohe Theta. So sollte es offensichtlich sein, welche Position man lieber unter welchen Umständen haben würde. Das Verhältnis des Portfolios lohnt sich. Für einige Produkte mit sehr steilen Schiefe kann es möglich sein, wirklich awfulfantastic Verhältnisse zu erzeugen (wie z. B. das Bezahlen von Theta zu kurzem Gamma oder das Sammeln von Theta zu lange Gamma). Dies könnte auftreten, wenn das Portfolio ist sehr sehr hohe vol Optionen und kurze niedrige vol Optionen. Zum Beispiel, in Aktienindex-Optionen, Besitz von Puts und Short-Anrufe ist berüchtigt für die Verursachung unerwünschte Gammatheta-Verhältnisse. Es gibt noch andere Gründe, warum ein Trader trotzdem trotz der ineffizienten Gammatheta-Kompromisse eine solche Position einhalten kann (und warum der Shorting-Index nicht ein mittlerer Geld-Gamma-Trade8217 ist). Aber jeder Händler ist immer noch gut bedient durch das Wissen der Gamma er besitzt oder ist kurz in Bezug auf die Theta-Zerfall er bezahlt oder sammeln. Vorgewarnt ist vorgeworfen, wie sie sagen Über Volcube Volcube ist die world8217s führenden Optionen Trainingstechnologie, die von professionellen und individuellen Option Händler verwendet werden, um Optionen Handel zu üben. Versuchen Sie es heute kostenlos. Vielen Dank für den Austausch.