Aktienoptionen Austausch

Die NASDAQ Options Trading Guide Equity-Optionen werden heute als eines der erfolgreichsten Finanzprodukte in modernen Zeiten eingeführt. Die Optionen haben sich als überlegene und umsichtige Investitionstools erwiesen, die Ihnen, den Investor, Flexibilität, Diversifikation und Kontrolle beim Schutz Ihres Portfolios oder bei der Erzielung zusätzlicher Kapitalerträge dienen. Wir hoffen youll finden, dass dies eine hilfreiche Anleitung für das Lernen, wie man Optionen handeln. Verständnis Optionen Optionen sind Finanzinstrumente, die unter fast allen Marktbedingungen und für fast jedes Anlageziel effektiv genutzt werden können. Unter einigen der vielen Möglichkeiten können Sie Ihnen helfen: Schützen Sie Ihre Investitionen vor einem Rückgang der Marktpreise Erhöhen Sie Ihr Einkommen auf aktuelle oder neue Investitionen Kaufen Sie ein Eigenkapital zu einem niedrigeren Preis Profitieren Sie von einem Aktienkurs steigen oder fallen ohne Besitz des Eigenkapitals oder Verkaufte es völlig. Vorteile von Handelsoptionen: Ordentliche, effiziente und liquide Märkte Standardisierte Optionskontrakte ermöglichen geordnete, effiziente und liquide Optionsmärkte. Flexibilitätsoptionen sind ein äußerst vielseitiges Investitionstool. Aufgrund ihrer einzigartigen Risikoverteilungsstruktur können Optionen in vielen Kombinationen mit anderen Optionskontrakten und anderen Finanzinstrumenten genutzt werden, um Gewinne oder Schutz zu suchen. Eine Aktienoption ermöglicht es den Anlegern, den Preis für einen bestimmten Zeitraum festzusetzen, zu dem ein Anleger 100 Aktien eines Eigenkapitals für eine Prämie (Preis) erwerben oder verkaufen kann, was nur ein Prozentsatz dessen ist, was man bezahlen würde, um das Eigenkapital direkt zu besitzen . Dies ermöglicht es den Anlegern, ihre Anlagekraft zu nutzen und ihre potenzielle Belohnung aus einer Eigenkapitalbewegung zu erhöhen. Begrenztes Risiko für Käufer Im Gegensatz zu anderen Anlagen, bei denen die Risiken keine Grenzen haben können, bietet der Optionshandel ein definiertes Risiko für Käufer. Eine Option Käufer absolut kann nicht mehr verlieren als der Preis der Option, die Prämie. Da das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu veräußern, bis zu einem bestimmten Zeitpunkt ausläuft, erlischt die Option, wenn die Voraussetzungen für eine gewinnbringende Ausübung oder Veräußerung des Optionskontraktes nach Ablauf des Verfallsdatums nicht erfüllt sind. Ein ungedeckter Optionsverkäufer (manchmal auch als der ungedeckte Schriftsteller einer Option bezeichnet), kann auf der anderen Seite ein unbegrenztes Risiko darstellen. Dieser Options-Trading-Guide gibt einen Überblick über die Merkmale von Aktienoptionen und wie diese Investitionen in den folgenden Segmenten tätig sind: Disclaimer: Diese Seite diskutiert Exchange-Traded-Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage auf dieser Seite ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers auszulegen oder eine Anlageberatung zu erbringen. Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie von Merkmalen und Risiken von standardisierten Optionen, die von der Options Clearing Corporation veröffentlicht werden, erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker einen der Börsen der Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 erhalten, indem Sie 1-888-OPTIONEN anrufen oder 888optionen besuchen. Alle diskutierten Strategien, einschließlich Beispiele mit tatsächlichen Wertpapieren und Preisdaten, sind ausschließlich für illustrative und bildungsbezogene Zwecke und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zu verstehen. Erhalten Sie Optionen Zitate Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, gilt es für alle zukünftigen Besuche bei NASDAQ. Wenn Sie zu irgendeinem Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen begegnen, bitte email isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben gewählt, um Ihre Standardeinstellung für die Zählersuche zu ändern. 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Die Aktionäre wollen die Aktienkurserhöhung sehen, so belohnende Mitarbeiter, da der Aktienkurs im Laufe der Zeit steigt, garantiert, dass jeder die gleichen Ziele hat. Wie eine Aktienoptionsvereinbarung voraussetzt, dass ein Manager Aktienoptionen gewährt wird und die Optionsvereinbarung dem Manager erlaubt, 1.000 Aktien der Aktien der Gesellschaft zu einem Ausübungspreis oder Ausübungspreis von 50 je Aktie zu erwerben. 500 Aktien der Gesamtweste nach zwei Jahren, und die restlichen 500 Aktien wohnen am Ende von drei Jahren. Vesting bezieht sich auf die Mitarbeiter gewinnen Besitz über die Optionen, und Weste motiviert die Arbeiter, mit der Firma zu bleiben, bis die Optionen Weste. Beispiele für Aktienoption Ausübung Nach dem gleichen Beispiel gehen wir davon aus, dass der Aktienkurs nach zwei Jahren auf 70 ansteigt, was über dem Ausübungspreis für die Aktienoptionen liegt. Der Manager kann durch den Kauf der 500 Aktien, die bei 50 verkauft werden, und den Verkauf dieser Aktien zum Marktpreis von 70. Die Transaktion generiert eine 20 pro Aktie Gewinn oder 10.000 insgesamt. Das Unternehmen behält einen erfahrenen Manager für zwei weitere Jahre, und der Mitarbeiter profitiert von der Aktienoption Übung. Wenn stattdessen der Aktienkurs nicht über dem 50 Ausübungspreis liegt, führt der Manager die Aktienoptionen nicht aus. Da der Mitarbeiter die Optionen für 500 Aktien nach zwei Jahren besitzt, kann der Manager in der Lage sein, die Firma zu verlassen und die Aktienoptionen zu behalten, bis die Optionen auslaufen. Diese Vereinbarung gibt dem Manager die Möglichkeit, von einer Aktienkurssteigerung auf der Straße zu profitieren. Factoring in Unternehmenskosten ESOs werden oft ohne Barauszahlung des Mitarbeiters gewährt. Wenn der Ausübungspreis 50 pro Aktie beträgt und der Marktpreis 70 beträgt, kann die Gesellschaft dem Arbeitnehmer einfach die Differenz zwischen den beiden Preisen multipliziert mit der Anzahl der Aktienoptionsaktien zahlen. Wenn 500 Aktien ausgegeben werden, beträgt der an den Arbeitnehmer gezahlte Betrag (20 x 500 Aktien) oder 10.000. Dies beseitigt die Notwendigkeit für den Arbeiter, die Aktien zu kaufen, bevor die Aktie verkauft wird, und diese Struktur macht die Optionen wertvoller. ESOs sind ein Aufwand für den Arbeitgeber, und die Kosten für die Ausgabe der Aktienoptionen werden in die Unternehmens-Gewinn - und Verlustrechnung gebucht. Januar 22, 2009 Heute haben wir angekündigt, unsere Pläne, etwas mehr für die Menschen zu tun, die für Googles Erfolg 8212 unsere Mitarbeiter verantwortlich sind. Angesichts der Tatsache, dass etwa 85 unserer Mitarbeiter mindestens einige Aktienoptionen haben, die unter Wasser sind (d. H. Ein Ausübungspreis höher als der aktuelle Marktpreis unserer Stammaktien), planen wir unseren Mitarbeitern die Möglichkeit, diese Optionen auszutauschen. Unser Ziel ist es, unsere Mitarbeiter weiterhin für ihre Beiträge zu belohnen und alles zu tun, damit wir sie engagieren und uns auf unsere Benutzer konzentrieren können. Heres, wie das Mitarbeiter-Option Austausch-Programm funktionieren würde: Dies wird ein Ein-für-Eins, freiwilliger Austausch sein. Die Mitarbeiter werden in der Lage sein, einen Teil oder einen bestehenden Optionszuschuss für die gleiche Anzahl neuer Optionen auszutauschen. Die Angebotsfrist beginnt am 29. Januar 2009 und endet um 6:00 Uhr pazifische Zeit am 3. März 2009, es sei denn, Google ist erforderlich oder entscheidet sich, die Angebotsfrist zu verlängern. Basierend auf dieser erwarteten Zeitleiste können die Mitarbeiter ihre Unterwasseroptionen für neue Optionen mit einem Ausübungspreis, der dem Schlusskurs unserer Aktie am 2. März 2009 entspricht, austauschen. Die neuen Optionen haben einen neuen Sperrplan, der 12 Monate hinzufügt Die ursprüngliche Währung Zeitplan. Darüber hinaus werden neue Optionen nicht früher als 6 Monate nach dem Ende des Angebotszeitraums bestehen. Im Allgemeinen sind alle Googler mit Optionen teilnahmeberechtigt (Eric Schmidt, Sergey Brin und Larry Page halten keine Optionen), es sei denn, es handelt sich um rechtliche und steuerliche Fragen in bestimmten Ländern. Wir arbeiten daran, diese Probleme zu lösen, und die endgültige Angebotsunterlage gibt alle Länder an, in denen wir das Programm nicht anbieten können. Dieses Optionstauschprogramm wurde von unserem Verwaltungsrat genehmigt. Die Anzahl der Aktien von Google, die sich ausstehende Optionen aussetzen, ändert sich nicht als Ergebnis dieser Mitarbeiter-Optionsausstellung. Die Gesamtzahl der erwarteten Optionen, die in diesem Programm ausgetauscht werden sollen, beträgt weniger als 3 der derzeit ausstehenden Aktien. Wir erwarten, dass wir über die Ausübungsperioden der neuen Optionen einen Modifikationsaufwand von 460 Millionen übernehmen werden. Diese Wartezeiten reichen von sechs Monaten bis etwa fünf Jahren. Diese Modifikationsgebühr wird im ersten Quartal 2009 als zusätzliche aktienbasierte Vergütung erfasst. Diese Schätzung übernimmt einen Umtauschpreis von rund 300 pro Aktie und wird unter diesem Programm alle förderfähigen Unterwasseroptionen ausgetauscht. Infolgedessen ist diese Schätzung Änderungen unterworfen. Wenn Sie daran interessiert sind, mehr über diese Mitarbeiter-Aktienoptionsbörse zu erfahren, empfehlen wir Ihnen, unsere entsprechenden SEC-Einreichungen zu lesen, wenn sie verfügbar sind. Der in diesem Beitrag beschriebene Optionsaustausch ist nicht gestartet. Wenn der Optionsaustausch beginnt, wird Google den Mitarbeitern schriftliche Unterlagen zur Verfügung stellen, die die Begriffe und das Timing erklären. Die förderfähigen Optionsinhaber sollten diese Materialien sorgfältig lesen, wenn sie verfügbar sind, da sie wichtige Informationen über den Optionsaustausch enthalten. Wenn der Angebotszeitraum beginnt, wird Google diese Materialien bei der Securities and Exchange Commission (SEC) im Rahmen einer Angebotsanmeldung einreichen. Sie können diese schriftlichen Unterlagen und sonstigen Unterlagen, die von Google bei der SEC kostenlos bei der SEC-Website bei sec. gov eingereicht werden, erhalten. Der oben genannte 300 Börsenkurs ist nur als Beispiel gedacht. Wir erwarten, dass die tatsächliche Änderungsgebühr, die wir infolge des Optionswechsels erlangen, auf der Grundlage des Ausübungspreises und der Anzahl der ausgetauschten Optionen sowie des Schlusskurses unserer Aktie am 2. März 2009 ermittelt wird, es sei denn, Google ist erforderlich oder entscheidet sich Die Angebotsfrist verlängern. Update 6:41 PM: Unsere FAQ zum Option Austauschprogramm ist ab sofort verfügbar. Update auf 25: Am 3. Februar 2009 startete Google das Optionstauschprogramm. Bitte beachten Sie, dass die Termine in diesem Beitrag nicht mehr gültig sind. Geschriebene Materialien, die die Bedingungen und den aktualisierten Zeitpunkt der Optionsvermittlung erklären, sind auf der Website der Securities and Exchange Commissions unter sec. gov verfügbar. Geschrieben von Laszlo Bock, VP, Personen OperationsStock Option Austauschprogramm QampA eBay146s Aktienoption Exchange 150 Häufig gestellte Fragen (FAQs) eBay146s Aktionäre haben unseren Vorschlag zur Umsetzung eines Aktienoptionstauschprogramms genehmigt. Sie können den vollständigen Vorschlag, der den Aktionären in unserem Proxy-Statement Link vorgestellt wird, lesen. Aktienoptionsbörsen und alle damit verbundenen Mitteilungen sind von der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) stark reguliert. Zum Beispiel müssen Antworten auf Ihre Fragen in der Regel bei der SEC eingereicht werden. Aus diesem Grund werden wir in unserem Ansatz zur Beantwortung Ihrer Fragen sehr strukturiert sein. Im Folgenden finden Sie FAQs, die Ihnen einen Hintergrund geben, warum wir einen Aktienoptionsaustausch und die Mechanik der Börse machen. Wir haben versucht, die Fragen, die Sie über den Austausch haben können, zu antizipieren. Diese Fragen und verwandte Antworten finden Sie weiter unten. Wir haben auch eine spezielle E-Mail-Box-Link erstellt, damit Sie uns Ihre Fragen schicken können. Wir werden alle Fragen, die bis zum 15. Mai eingereicht wurden, überprüfen und sie in einer aktualisierten FAQ auf iWeb bis zum 21. Mai aufnehmen. Hintergrund des Plans Warum hat sich das Unternehmen für diese Börse für die Börse entschieden. Als öffentlich gehandeltes Unternehmen sind wir unterworfen Zu sehr spezifischen Regulierungsrichtlinien, die von der SEC und der NASDAQ geregelt werden, und akzeptable Marktpraktiken, die von den Gruppen der Gesellschafter organisiert werden, wie sie eine Optionsbörse strukturieren und ausführen können. Die Elemente unserer vorgeschlagenen Optionsbörse 151 einschließlich der Teilnahmeberechtigten, die Bereitstellung neuer beschränkter Aktieneinheiten (RSU) mit einem beizulegenden Zeitwert von etwa 90 des beizulegenden Zeitwertes der übergebenen Optionen und der Anforderung, dass nur bestimmte Optionen fällig sind 151 Alle die notwendigen Praktiken bei der Durchführung eines Austauschprogramms, das die Aktionäre unterstützen können. Wir haben diese Richtlinien übernommen und was wir glauben, ist für unsere Mitarbeiter, das Unternehmen und unsere Aktionäre bei der Festlegung der Vertragsbedingungen am sinnvollsten. Warum tauschen wir Optionen für RSUs aus. Vor zwei Jahren haben wir die Eigenkapitalkompensation für unsere Mitarbeiter durch Hinzufügen von RSUs zum Mix geändert. Wir haben diese Veränderung dazu veranlasst, unsere Abhängigkeit von der Kurspreiserhöhung zu reduzieren, um die Beiträge unserer Mitarbeiter zu belohnen. Heute ist die Eigenkapitalvergütung für Anspruchsberechtigte unterhalb der Regie - rungsebene nur in Form von RSUs. Der Austausch von Optionen für RSUs steht im Einklang mit unserem derzeitigen Entschädigungsansatz und bietet dem, was wir glauben, der beste potenzielle Aktienausgleichswert für Mitarbeiter, deren Optionen deutlich unter Wasser liegen. Warum sieht das anders aus als der Ansatz, den andere Unternehmen einnehmen. Jedes Unternehmen, das einen Optionsaustausch vorschlägt, entwirft den Ansatz, um seinen spezifischen Umständen gerecht zu werden. Eine geringe Anzahl öffentlich gehandelter Gesellschaften kann mehr Flexibilität bei der Annäherung an eine Optionsbörse haben, wenn sich die stimmberechtigten Aktien der Gesellschaft in einigen Aktionären konzentrieren und wenn ihre Aktienpläne keine Aktionärsgenehmigung für eine Optionsbörse erfordern. Wir haben diese Flexibilität nicht. Unsere Stimmrechtsanteile sind weit verbreitet und unsere Aktienbeteiligungspläne verlangen, dass wir die Aktionärsgenehmigung für den Optionsaustausch anstreben. Zusätzlich zu allen geeigneten regulatorischen Richtlinien haben wir einen Plan gegliedert, von dem wir glauben, dass es für die Mitarbeiter, das Unternehmen und unsere Aktionäre am sinnvollsten ist. Während unser Ansatz anders ist als der Ansatz, den einige Unternehmen einnehmen, ist es ähnlich wie bei anderen, und wir glauben, dass es für eBay Inc. geeignet ist. Ist die Option Austausch bedeutet, dass das Unternehmen nicht mehr optimistisch über unsere Zukunft und die Leistung unserer Aktie ist Sind ein starkes Unternehmen mit einer starken Zukunft. Unser Optionsaustausch erkennt an, dass einige Optionszuschüsse aufgrund des deutlichen Rückgangs des Aktienkurses im Hinblick auf die globale Finanz - und Wirtschaftskrise deutlich unter Wasser liegen. Infolgedessen haben diese Optionszuschüsse nicht den Wert an Mitarbeiter ausgeliefert, die wir zum Zeitpunkt der Gewährung anbieten wollten. Die Optionsbörse gibt unseren Mitarbeitern die Möglichkeit, sich auszutauschen, ob sie Unterwasseroptionen für RSUs austauschen können. Wer kann an der Optionsvermittlung teilnehmen Die Aktienoptionsbörse steht für nahezu alle U. S.- und globalen Mitarbeiter offen, die zuschussfähige Aktienoptionen haben, wie es die Aktionärsgenehmigten Aktienpläne und Einzelgesetze zulassen. Während es unsere Absicht ist, alle globalen Mitarbeiter unabhängig von ihrem Wohnsitzland einzubeziehen, arbeiten wir immer noch daran, eine Reihe von rechtlichen und steuerlichen Fragen in mehreren Ländern anzusprechen. EBay146s Board of Directors und benannte Führungskräfte sind nicht berechtigt, an der Option Austausch teilnehmen. Die Mitarbeiter müssen bis zum Ende der Umtauschperiode beschäftigt sein, um teilzunehmen. Mechanik der Börse Wann wird der Austausch stattfinden Wir haben bis zu einem Jahr (29. April 2010), um einen Termin zu setzen und den Austausch zu beginnen. Unter den Bedingungen des Optionstauschprogramms sind nur Optionen, die zu Beginn der Optionsbörse einen Zuschusspreis über dem 52-wöchigen Aktienkurs haben, für den Umtausch berechtigt. Wir haben diese Bestimmung eingeschlossen, weil wir dachten, dass es notwendig war, den Vorschlag zu genehmigen. Der 52-wöchige Hochpreis zum 29. April 2009 (das Datum, an dem unsere Aktionäre die Optionsbörse genehmigt haben) beträgt 31,93 € je Aktie. Wenn wir in naher Zukunft das Umtauschangebot anfangen würden, hätten zahlreiche Aktienoptionszuschüsse (einschließlich der im September 2006 geplanten Stipendien) nicht für das Austauschprogramm in Frage gestellt. Bis Mitte des ersten Quartals wird unser 52-wöchiger Hochpreis jedoch unter 27 pro Aktie sinken (es sei denn, unser Aktienkurs liegt über 27 pro Aktie vor), was dazu führt, dass zusätzliche Unterwasseroptionen für den Umtausch in Frage kommen. Der Zeitpunkt der Umsetzung der Börse hängt auch von den Marktbedingungen ab. Muss ich an der Börse teilnehmen, ist die Teilnahme am Optionsaustauschprogramm völlig freiwillig. Sobald ein Datum gesetzt ist, um den Austausch zu beginnen, wenn förderfähig, erhalten Sie detaillierte Informationen, die Ihnen erlauben, eine fundierte Entscheidung zu treffen, die für Sie am besten geeignet ist. Wenn Sie sich dafür entscheiden, nicht teilzunehmen, würden Sie alle Ihre derzeit ausstehenden Aktienoptionen (einschließlich Optionen, die für die Optionsvermittlung in Frage kommen) behalten, Sie würden keine neue RSU-Stipendium erhalten und keine Änderungen an den Bedingungen Ihrer aktuellen Aktienoptionen vorgenommen werden . Wie lange wird der Optionsaustausch offen sein Nachdem die Option Austauschperiode beginnt, haben Sie mindestens vier Wochen Zeit, um zu entscheiden, was zu tun ist und vervollständigen Sie Ihre Wahl, um förderungswürdige Optionen für neue RSU-Stipendien auszutauschen. Während dieser Zeit können Sie Ihre Wahl so oft ändern, wie Sie es wünschen. Sobald ein Datum gesetzt ist, um den Austausch zu beginnen, erhalten Sie detaillierte Informationen, einschließlich der Zeitspanne, in der die Optionsvermittlung geöffnet ist. Warum haben Sie sich für den Austausch von Optionen für RSU entschieden. Wir glauben, dass RSUs den besten Eigenkapitalausgleich für Mitarbeiter bieten, deren Optionen deutlich unter Wasser liegen. Auch wenn unser Aktienkurs nach Abschluss der Börse abnehmen würde, hätten die neuen RSUs noch Wert. Durch die Gewährung von RSUs können wir den Mitarbeitern mehr Stabilität im Preis verleihen und gleichzeitig ein Up - und Downside-Potenzial bieten, wenn sich der Aktienkurs im Laufe der Zeit bewegt. Kann ich mich dafür entscheiden, meine Optionen für andere Optionen oder Bargeld anstelle von RSUs auszutauschen. Den Teilnehmern wird nicht die Wahl gegeben, was sie im Austausch für Aktienoptionen erhalten. Das Optionstauschprogramm soll einen Austausch von Aktienoptionen für RSUs ermöglichen. Allerdings, in bestimmten Fällen, wenn Sie weniger als 100 RSUs insgesamt für alle ausgetauschten Optionen erhalten würden, erhalten Sie eine Barzahlung statt RSUs, wenn Sie an der Börse teilnehmen möchten. Darüber hinaus können in einigen Ländern außerhalb der US-amerikanischen rechtlichen oder administrativen Umstände spezielle lokale Ansätze erfordern. Wir erwarten, dass Mitarbeiter, die in den meisten Ländern wohnen, an einer Option-für-RSU-Austausch teilnehmen können, vorbehaltlich der oben beschriebenen Ausnahmen. Wie wird die Option Wechselkursstufe bestimmt sein Um die Börsenmesse fair und für unsere Aktionäre annehmbar zu machen, wurde die Optionsbörse entworfen, um neue RSUs mit einem geschätzten aggregierten beizulegenden Zeitwert zu liefern, der etwa 90 des aggregierten beizulegenden Zeitwertes der ausgetauschten Optionen entspricht und minimiert Die mit der Börse verbundenen potenziellen Bilanzierungs - Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen haben unterschiedliche Werte. Wir haben hervorragende Optionen zu verschiedenen Zeiten mit Hunderten von verschiedenen Ausübungspreisen ausgegeben. Wir wollten einen Plan entwerfen, der für Mitarbeiter und Aktionäre leicht verständlich wäre. Wir haben uns entschlossen, dass wir diese Ziele am besten erreichen können (bei der Bereitstellung von Mitarbeitern mit neuen RSUs, deren beizulegender Zeitwert so nahe wie möglich an 90 liegt), die Aufteilung der förderungswürdigen Optionen im Umtauschverhältnis 147tiers.148 Das Umtauschverhältnis für jede spezifizierte Tierart Wurde entworfen, um neuen RSUs einen geschätzten aggregierten beizulegenden Zeitwert zu bieten, der etwa 90 des aggregierten beizulegenden Zeitwertes der ausgetauschten Optionen entspricht. Da die Mehrheit der förderungswürdigen Optionen im Rahmen unserer Stipendien gewährt wurde, berechneten wir für jedes Stipendium separate Umtauschverhältnisse. Die Umtauschverhältnisse, die wir in unserer Vollmachtserklärung vorgelegt haben, sind rein illustrativ, und die tatsächlichen Umtauschverhältnisse und - stufen, die in der Optionsvermittlung verwendet werden, werden unmittelbar vor Beginn der Optionstauschperiode ermittelt. Warum werden die Optionen um etwa 90 ihres Gesamt-Fair-Value ausgetauscht. Die Elemente unserer Optionsbörse, einschließlich der Bereitstellung neuer RSUs mit einem aggregierten beizulegenden Zeitwert in Höhe von rund 90 des aggregierten beizulegenden Zeitwertes der ausgetauschten Optionen, gelten als Best Practices bei der Umsetzung Ein Austausch, den die Aktionäre unterstützen konnten. Wir haben in diesen Richtlinien berücksichtigt und was wir für die Mitarbeiter, das Unternehmen und unsere Aktionäre am sinnvollsten gelegt haben, um die Bedingungen der Börse festzulegen. Denken Sie daran, dass dieser Wertvergleich von dem 147fair Wert148 der übergebenen Optionen und neuen RSUs entspricht, die für die Rechnungslegung berechnet wurden. Die Unterwasseroptionen werden für neue RSUs aufgegeben, die im Vergleich zu den überlassenen Unterwasseroptionen, die derzeit keinen intrinsischen Wert haben, einen sofortigen Wert haben (vorbehaltlich der Vesting). Wie wird der geschätzte beizulegende Zeitwert der Optionen berechnet. Die Umtauschverhältnisse für die Optionsbörse werden nach dem Black-Scholes-Optionspreismodell berechnet. Dies ist das gleiche mathematische Modell, das wir derzeit verwenden, um den beizulegenden Zeitwert der neu gewährten Optionen für Zwecke der Rechnungslegung zu berechnen. Das Black-Scholes-Modell berechnet den beizulegenden Zeitwert einer bestimmten Option auf Basis einer Reihe von Inputs, einschließlich unseres Aktienkurses und der erwarteten Volatilität. Der berechnete beizulegende Zeitwert der Optionen ist sehr empfindlich auf diese Inputs. Wir planen, die spezifischen Inputs für die Bewertung der Unterwasser-Optionen in der Regel in der gleichen Weise zur Berechnung der Aktienaufwand unter FAS 123 (R) zu bestimmen. Der Ansatz zur Optionsbewertung unterliegt den Rechnungslegungsvorschriften und ist nicht diskretionär. Für die Zwecke der Proxy-Anweisung haben wir ein Beispiel-Link von Umtausch-Verhältnis-Ebenen, die auf einer Reihe von Inputs, einschließlich: Das Prinzip, dass die neuen RSU gewährt wird etwa 90 der aggregierten beizulegenden Zeitwert der Aktienoptionen, die sind Ergab sich in der Optionsbörse. Die tatsächlichen Umtauschverhältnisse werden zu Beginn der Optionsbörse auf Basis unseres Aktienkurses, der Volatilität, der Option Ausübungspreise und anderer relevanter Annahmen zu diesem Zeitpunkt ermittelt. Unser Aktienkurs ist in den letzten Monaten gestiegen, seit die Aktienoptionsbörse ursprünglich angekündigt wurde. Wie könnte sich der Aktienkurs auf den Umtausch auswirken, insbesondere die für die Umwandlung von Optionen in RSUs verwendeten Quoten. Die Aktienoptionstausch ist so konzipiert, dass sie den Mitarbeitern neue Zuschüsse von RSUs anbieten, die einen aggregierten beizulegenden Zeitwert haben, der etwa 90 des beizulegenden Zeitwerts entspricht Die Unterwasser-Optionen. Da der Aktienkurs in den letzten Monaten gestiegen ist, werden die derzeit Unterwasseroptionen weniger unter Wasser (der Aktienkurs liegt näher am Ausübungspreis) und damit der Wert der Optionen erhöht sich. Bei der Festlegung der Umtauschverhältnisse für den Umtausch werden wir sofort vor dem Zeitpunkt, an dem das Umtauschangebot beginnt, auf den Aktienkurs schauen, um Verhältnisse festzulegen, die am besten dem 90-Ziel entsprechen und gleichzeitig die Kosten für die Rechnungslegung minimieren. Wenn der Aktienkurs höher ist als der 12, der für die in der Proxy-Anweisung dargestellten Abbildungen verwendet wird, würden wir erwarten, dass die Verhältnisse für die Mitarbeiter günstiger werden (d. h. weniger Unterwasseroptionen würden für jede neue RSU ausgetauscht). Je höher der Aktienkurs vor dem Austausch ist, desto günstiger werden die Umtauschverhältnisse wahrscheinlich sein. Zum Beispiel lag bei dem veranschaulichenden 12 Aktienkurs das gewichtete durchschnittliche Umtauschverhältnis etwa 17 Unterwasseroptionen für jede neue RSU. Bei einem veranschaulichenden 16 Aktienkurs verbessert sich das gewichtete durchschnittliche Umtauschverhältnis auf etwa 10 Unterwasseroptionen für jede neue RSU. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die tatsächlichen Umtauschverhältnisse von den Abbildungen abweichen, die auf einer Reihe von Faktoren beruhen und erst am Beginn des Austauschprogramms festgelegt werden. Änderungen in unserem Aktienkurs während der Zeit, in der die Umtauschperiode offen ist, führen nicht zu einer Änderung der Umtauschverhältnisse. Was wäre der Sperrplan für die neuen RSU-Stipendien Alle neuen RSUs, die in der Optionsbörse ausgegeben werden, werden zu dem Zeitpunkt, an dem sie gewährt werden, vollständig belastet, auch wenn die anfallenden Optionen vollständig ausgeübt wurden. Im Allgemeinen haben die neuen RSUs eine Wartezeit, die etwa ein Jahr länger ist als die verbleibende Wartezeit für die entsprechende ausgetauschte Optionsgewährung. Die neuen RSU-Stipendien werden in der Regel in einem, zwei, drei oder vier gleichen Raten, an jedem Jahrestag des Datums, an dem die neuen RSU ausgegeben werden, bestehen. Die Anzahl der für die neuen RSU benötigten Ausübungsraten wird auf der Grundlage des Datums ermittelt, an dem die übergebenen Optionen ansonsten vollständig ausgeübt werden würden. Die nachstehende Tabelle gibt ein Beispiel für den Ausübungsplan der neuen RSU-Stipendien, vorausgesetzt, dass die neuen RSUs am 1. September 2009 ausgegeben werden. (Dieser Vesting-Ansatz wird verwendet, es sei denn, lokale Vorschriften oder Einschränkungen erfordern einen späteren Sperrplan.) Die neuen RSUs Wird nur weiterhin zu westen, wenn Sie ein Mitarbeiter von eBay nach den Bedingungen der neuen Zuschuss bleiben. Wenn ich die Optionen in der Optionsbörse überlasse, warum haben die neuen RSUs zusätzliche Weste. Neben der Motivation von Mitarbeitern wurde das Optionstauschprogramm dazu beigetragen, Mitarbeiter zu unterstützen. Die neuen Prämien zu unterwerfen, gilt als Best Practice bei der Umsetzung eines Austauschprogramms, das die Aktionäre unterstützen werden. Wird dieses Umtauschangebot künftige Eigenkapitalzuschüsse beeinflussen Wir gehen davon aus, dass wir weiterhin ein jährliches Eigenkapitalzuschuss haben werden. Allerdings sind alle Aktienprogramme im Ermessen des eBay146s Board of Directors. Gibt es irgendetwas, das ich jetzt tun muss, um an der Börse teilzunehmen. Im Moment gibt es nichts, was du tun musst. Wir haben bis zu einem Jahr (29. April 2010), um ein Datum zu setzen und den Austausch zu beginnen. Sobald ein Termin gesetzt ist, um den Austausch zu beginnen, erhalten berechtigte Mitarbeiter detaillierte Informationen, die Ihnen alles, was Sie wissen müssen, um eine Entscheidung zu treffen, die für Sie am besten ist. Wie wird die Ankündigung, dass eBay beabsichtigt, einen IPO für Skype im ersten Halbjahr 2010 zu implementieren, die Aktienoptionsbörse beeinflussen. Unser angekündigter Plan, Skype zu trennen, beginnend mit einem Börsengang von Skype im ersten Halbjahr 2010, beeinträchtigt nicht die Eignung eines Mitarbeiters, an der Börse teilzunehmen. Wie bekomme ich Antworten auf andere Fragen, die ich über den Austausch habe. Wir haben einen speziellen E-Mail-Box-Link eingerichtet, den Sie verwenden können, um Antworten auf Fragen anzufordern, die Sie haben können. Aufgrund der strengen Anforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) sind wir nicht in der Lage, jede Frage einzeln zu beantworten. Stattdessen werden wir Fragen für die nächsten zwei Wochen (bis 15. Mai) sammeln und dann eine aktualisierte FAQ auf iWeb bis zum 21. Mai zur Verfügung stellen. Der in dieser Zusammenfassung beschriebene Optionsaustausch hat noch nicht begonnen. EBay wird bei Beginn der Optionsbörse eine Tender Offer Statement zu Schedule TO bei der Securities and Exchange Commission oder SEC einreichen. Personen, die zur Teilnahme an der Optionsbörse berechtigt sind, sollten die Angebotserklärung zu Schedule TO und anderen verwandten Materialien lesen, wenn diese Materialien verfügbar sind, da sie wichtige Informationen über den Optionsaustausch enthalten. EBay-Aktionäre und Optionsinhaber werden in der Lage sein, die oben beschriebenen schriftlichen Materialien und andere Dokumente, die bei eBay bei der SEC eingereicht werden, kostenlos von der SEC146s-Website unter sec. gov zu erhalten. Darüber hinaus können Aktionäre und Optionsinhaber kostenlose Kopien der von eBay bei der SEC eingereichten Unterlagen erhalten, indem sie eine schriftliche Anfrage an: eBay Inc. 2145 Hamilton Avenue, San Jose, Kalifornien 95125, Achtung: Investor Relations.